domingo, 31 de agosto de 2008

¿Sigue siendo Apple una buena inversión financiera?

A partir de este post de emilcar me he decidido a escribir de nuevo sobre el tema de la bolsa, en relación con Apple claro, aunque últimamente sigo también otros valores como los del sector de las solares que es muy volátil e interesante, aparte de que es algo en lo que creo que debemos invertir de cara al futuro.
Ampliando lo que puse en los comentarios:
Estoy de acuerdo con invertir a partir de unos 3000€ o no compensa.
ING no me gusta porque no puedes poner stop-loss en la bolsa americana, utilizo Renta4 por las bajas comisiones aunque no me convence su forma de mostrar las inversiones, en Bancaja donde lo tenía antes, esto si me gustaba, pero claro, las comisiones son 3 veces más, así que me apaño con Google Finance donde puedes crear tus portfolios, el problema es que no tiene en cuenta el cambio dólar-euro del momento en que se realiza la inversión si no el actual siempre, por lo que no es perfecto ya que esto es una cosa a tener en cuenta, hay momentos en los que se puede ganar tanto por lo que sube el precio de la inversión como de que el dólar se fortalezca, o a la inversa con lo que pierdes aún más, o cualquier combinación por supuesto.

Un método que me gusta seguir es, en vez de meter todo de una, empezar con 1000-2000€ cuando un valor veo que tiene un precio aceptable a mi juicio o está cerca de un soporte, si sube ya obtengo beneficio, y si baja promedio a la baja metiendo más dinero pues lo que era una buena inversión a un valor, por menos lo es más aún. Teniendo en cuenta que baja por causas externas a la empresa claro.
“Buy on rumors, sell on news” suele ser una buena estrategia, pero no siempre, todo depende de la tendencia que tenga la acción antes. Si está sobrevalorada hay que vender, si ha habido venta masiva ya hay poco recorrido a la baja.

Buscando fotos para poner en esta entrada, he encontrado un par que intentan relacionar la salida de productos con el valor del stock, y a mi parecer eso lleva a error porque se corre el riesgo de quedarse en la superficie del análisis (el MacBook Air no es el causante de la bajada que se ve en la gráfica). El valor no subirá por muy bueno que sea el producto, ni siquiera por sus ventas, si no que generalmente es más importante el margen de beneficio y las expectativas de crecimiento (la bolsa siempre intenta ir por delante del mercado). Ahí es donde entra todo el mundo a especular y cada 3 meses las compañias presentan sus resultados para ver, dicho de forma sencilla, quien ha acertado (los que venden esperan menos, los que compran esperan más).

Al iPod, que por cierto lleva más de 150 millones vendidos, le costó reflejar su éxito en el stock como se ve aquí. Aunque no exacto ya que Apple también vende macs y ahora también teléfonos, pero durante un tiempo si que tiraron del carro.

Volviéndo al título del post, en empresas grandes hay que desconfiar de subidas exhorbitadas, y Apple el año pasado subió más de un 100%, cierto es que presentó el iPhone que representa un nuevo modelo de negocio, pero de repente es como si la mitad de los beneficios de la compañia los recaudara el solo, y falta mucho para que siquiera se acerque, si lo hace.

Un crecimiento razonable para Apple es 25-30% anual, siendo optimistas del 50% (porque venía de ser una empresa relativamente pequeña), aunque estos porcentajes con el tiempo se deben ir recortando pues crecer a ese ritmo continuamente es muy difícil llegado a unos niveles (cuando AAPL llegue a 300$ va a empezar a tener dificultades para seguir creciendo creo yo). Bueno, cogiendo los últimos años y haciendo cálculos simples (que recuerdo no significan nada pero sirven para poner los pies en el suelo), al tomar un crecimiento de 50% anual como media tenemos estos valores aproximados:

2005: 35$

2006: 52$

2007: 78$

2008: 118$

2009: 177$

Curiosamente 118$ coincide con el mínimo de este año y lo que se puede deducir es que hay que ser prudente al comprar por encima de 175$ de cara al año que viene. Después hay que tener multitud de factores en cuenta para ver cuando parece que es mejor comprar, recalco lo de parece porque es imposible saberlo a ciencia cierta, esto es un juego de probabilidades, psicología, manipuladores de mercado, etc que se puede ir al traste por cualquier noticia.

Es importante en que momento se invierta, el que invirtió nada más comenzar el año está en pérdidad mientras quien invirtió 2 meses después está en positivo. Por mi parte empezaré metiendo dinero de nuevo en 165$ y por debajo, ya que históricamente de cara a navidades hay subida, para vender en Enero donde es muy posible que veamos los 200$ para volver a reajustarse. Este es el plan, después Jobs dirá...

Actualización 3 Oct: vaya, vaya, AAPL a 100$!! Esta crisis está creando oportunidades muy buenas para comprar, cierto es que podría bajar más, pero ahora hay más espacio para la subida que para la bajada. A ver si las navidades traen una subida hasta 140-150$ si las cosas se calman.


miércoles, 13 de agosto de 2008

Wintel vs Macintel

El binomio de procesadores intel junto Windows fue decisivo para afianzarse en lo que se han convertido hoy en día, por ello se les llamaba coloquialmente para remarcarlo "Wintel" ya que uno necesitaba al otro, mientras los mac iban a lo suyo...
...hasta que el infierno se congeló porque la necesidad mandaba y se subieron al carro en plena sexta generación de la arquitectura intel, formando un nuevo binomio con el esperado y obvio nombre, en blogs y foros, de macintel.

Estas son las generaciones que intel lleva hasta ahora:
  • 1st gen architecture = 8086
  • 2nd gen architecture = 286
  • 3rd gen architecture = 386
  • 4th gen architecture = 486
  • 5th gen architecture = P5 (Pentium)
  • 6th gen architecture = P6-based (Pentium Pro, Pentium II, Pentium III, Pentium-M, Core, Core 2)
  • (6th gen branched to "P68" aka Pentium IV)
  • 7th gen architecture = Core i7 (Nehalem)
Dentro de cada arquitectura hay variaciones buscando mejorar el rendimiento o adaptarse a la plataforma en la que van a funcionar. Los macs han pasado en estos casi tres años por:
Yonah (Core Duo)
Conroe (Core 2 Duo)
Santa Rosa (C2D)
Penryn (C2D)
y en breve Nehalem (Core i7 en vez de Core 3)
Parece que al menos se sigue con la denominación Core para dar una coherencia a la gama.

Siempre me han parecido curiosos los nombres clave en cualquier producto y como a la hora de lanzarlo al mercado se cambia por un nombre más comercial. Nintendo tiene varios ejemplos: Wii (Revolution), GameCube (Dolphin), Nintendo 64 (Project Reality)...

Donde tienen un follón con los nombres es en MicroSoft, sólo hay que ver que no se lleva ningún orden. Otra muestra más del desconcierto que reina en la gigantesca compañia:

windows 3.11 (version number)
windows 95 (year)
windows 98 (year)
windows NT (New Technology)
windows 2000 (year, but built on the mysterious "NT" technology)
windows ME (overhyped word "millenium")
windows CE (compact edition?)
windows XP (overhyped word "experience" and trying to sound like OS X)
windows vista (just plain bad name)
windows 7 (version number AGAIN?)

Nada que ver con la simple numeración de MacOSX acompañada de un felino para que no quede tan frío (la cuestión es por que escogieron nombres de felinos, ¿alguien lo sabe?)
Como sea, el próximo año, entre el cambio de arquitectura y procesadores por parte intel, y que Apple posiblemente diseñe sus propios chipsets para mejorar la eficiencia y poner en jaque a los hackintosh, tiene pinta de ser un buen momento para cambiar de mac.